強(qiáng)調(diào)鋼材污染情況：目前鋼鐵周度表需同比降幅超過20%，比2016年同期還要低5%，鋼板產(chǎn)量而社會庫存則要比2016年高30%+，且去庫速度在放緩，在旺季轉(zhuǎn)淡季后貿(mào)易商可能感受到庫存壓力而導(dǎo)致主動去庫。實(shí)際上目前不管是原材料價格還是鋼鐵加工費(fèi)都存在虛高的成分。按9月生鐵產(chǎn)量，鐵礦石需求已經(jīng)低于2018年水平，而供應(yīng)端外礦進(jìn)口量則高于2018年同期，理論上鐵礦石價格應(yīng)低于2018年的60-70美元區(qū)域，而目前礦價約110美元。焦炭價格現(xiàn)貨4千元+，然而目前國內(nèi)及進(jìn)口煤炭供應(yīng)正在恢復(fù)，如果供應(yīng)邏輯不復(fù)存在，目前焦炭需求（生鐵產(chǎn)量）對應(yīng)的價格應(yīng)該要遠(yuǎn)低于現(xiàn)價。鋼鐵加工費(fèi)仍然受限產(chǎn)支撐，但明年需求負(fù)增長后產(chǎn)量自然為負(fù)，行政限產(chǎn)必要性已不強(qiáng)，因此加工費(fèi)也存在不確定性。鋼價在十月經(jīng)歷大幅下跌，但按前文所述，可能仍然虛高。建議從成長型新材料類行業(yè)中尋找機(jī)會，關(guān)注甬金股份、廣大特材、撫順特鋼、久立特材、永興材料等。一周市場回顧：本周上證綜合指數(shù)下跌0.98%，滬深300指數(shù)下跌1.03%，申萬鋼鐵板塊下跌3.91%。本周螺紋鋼主力合約以4646元/噸收盤，周環(huán)比減254元/噸，幅度5.18%，熱軋卷板主力合約以5003元/噸收盤，周環(huán)比減305元/噸，幅度5.75%；鐵礦石主力合約以637.5元/噸收盤，周環(huán)比減52/噸，幅度7.54%。

熱軋卷是用連鑄板坯或初軋板坯作原料，經(jīng)步進(jìn)式加熱爐加熱，高壓水除鱗后進(jìn)入粗軋機(jī)，粗軋料經(jīng)切頭、尾、再進(jìn)入精軋機(jī)，實(shí)施計算機(jī)控制軋制，終軋后即經(jīng)過層流冷卻(計算機(jī)控制冷卻速率)和卷取機(jī)卷取、成為直發(fā)卷鋼板。 直發(fā)卷的頭、尾往往呈舌狀及魚尾狀，厚度、寬度精度較差，邊部常存在浪形、折邊、塔形等缺陷。其卷重較重。(一般制管行業(yè)喜歡使用。) 熱軋產(chǎn)品具有強(qiáng)度高、韌性好、易于加工成型及良好的可焊接性等優(yōu)良性能，因而被廣泛用于 、建筑、機(jī)械、鍋爐、壓力容器等制造行業(yè)。 應(yīng)用范圍: (1)退火后加工成普通冷軋; (2)有退火前處理裝置的鍍鋅機(jī)組加工鍍鋅; (3)基本不需要加工的面板。